氨綸投資前景可期
發(fā)布時(shí)間：2013-11-20 新聞來(lái)源：一覽化纖英才網(wǎng)
當(dāng)前氨綸銷售價(jià)格相比行業(yè)起步時(shí)已有明顯下降，過(guò)去行業(yè)的快速擴(kuò)能使得產(chǎn)品變得非常平民化，氨綸不再是高檔服裝的專有名詞，各種服裝面料都可以應(yīng)用氨綸提升性能，同時(shí)也刺激了氨綸纖維的消費(fèi)需求。從2012年下半年開(kāi)始，氨綸行業(yè)單月產(chǎn)量增速一直保持在20%左右。今年氨綸新增產(chǎn)能下降，產(chǎn)量增速也隨之下滑。從廠家?guī)齑婵梢钥闯觯本]供給已發(fā)生本質(zhì)變化。今年氨綸新增產(chǎn)能僅為1.6萬(wàn)噸，增速3%，未來(lái)兩年行業(yè)產(chǎn)能平均增速也只有7%。行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入供不應(yīng)求狀態(tài)，供需基本面徹底改觀是行業(yè)淡季敢于提價(jià)的核心原因。
紡織服裝出口方面，行業(yè)回暖也拉動(dòng)氨綸需求。2013年春季廣交會(huì)紡織服裝出口成交額16.27億美元，環(huán)比增長(zhǎng)13.2%，結(jié)束了自2011年秋季廣交會(huì)以來(lái)成交額環(huán)比增速持續(xù)下滑的局面，這預(yù)示著紡織服裝行業(yè)的出口將繼續(xù)回暖。業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，未來(lái)國(guó)際棉花價(jià)格下跌的可能性較低，而棉花收儲(chǔ)改為補(bǔ)貼的預(yù)期有望拉低內(nèi)棉價(jià)格，內(nèi)外差縮小將提升我國(guó)紡織服裝行業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而利好氨綸需求。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)需求方面，氨綸主要添加在內(nèi)衣、成衣等服裝，2013年1～6月份紡織服裝、服飾業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增加12.3%。下游需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，氨綸供給不會(huì)大幅提升，供不應(yīng)求的格局將支持產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)提升。
生產(chǎn)方面，目前全行業(yè)淡季滿負(fù)荷開(kāi)工，庫(kù)存僅有15～20天，部分工廠僅有6～7天庫(kù)存，接近歷史最低水平。而未來(lái)產(chǎn)能釋放到2015年前明確擴(kuò)產(chǎn)的僅有不到3萬(wàn)噸（幅度6%左右），但需求繼續(xù)維持15%以上，供需將更趨于緊張。其次，前段時(shí)間紡織業(yè)重地蘇浙處于高溫天氣，政府對(duì)多地工業(yè)區(qū)施行限電政策，導(dǎo)致下游織造業(yè)開(kāi)工率仍處于相對(duì)低位，下游需求增長(zhǎng)有限，織造企業(yè)大都按需采購(gòu)，維持庫(kù)存低位，氨綸實(shí)際成交價(jià)格小幅跟進(jìn)。盡管淡季需求不足暫時(shí)阻礙了氨綸價(jià)格上行，從氨綸的直接下游需求端來(lái)看，包紗、棉包等開(kāi)工有所下滑；經(jīng)編、花邊開(kāi)工基本維持；但是作為三大需求之一的圓機(jī)領(lǐng)域已有啟動(dòng)跡象，開(kāi)工率明顯上升。加之，氨綸生產(chǎn)主要原材料聚四亞甲基醚二醇（PTMEG）大幅擴(kuò)產(chǎn)，原材料價(jià)格疲軟下氨綸盈利將擴(kuò)大。PTMEG約占氨綸生產(chǎn)成本的50%以上（單耗0.78噸），2013～2014年行業(yè)產(chǎn)能將擴(kuò)大一倍以上，因此，預(yù)計(jì)PTMEG未來(lái)1～2年價(jià)格將趨勢(shì)性走低，氨綸供不應(yīng)求價(jià)格堅(jiān)挺下預(yù)計(jì)盈利將擴(kuò)大。 另外，今年“金九銀十”期間紡織旺季需求將好于2012年同期水平，屆時(shí)帶來(lái)的氨綸旺盛需求將引發(fā)氨綸價(jià)格大幅上漲，實(shí)際成交價(jià)將和掛牌價(jià)同步上行，氨綸行業(yè)經(jīng)歷3年慘淡經(jīng)營(yíng)后終于迎來(lái)供需拐點(diǎn)。根據(jù)行業(yè)供需變化判斷，許多證券分析師預(yù)測(cè)，本輪行業(yè)牛市行情至少可以延續(xù)到2014年。
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